|
Fernando Martínez /
MADRID (03-06-2008)
Ha terminado la escalada del
petróleo? Los fundamentos de oferta y demanda indican que ni mucho
menos, pero las fuerzas de mercado apuntan ahora a una trayectoria
algo más suave que en los últimos meses. Así lo ven los
especuladores, que han reducido en dos semanas un 18% el resultado
neto de posiciones que apuestan por el alza del barril. El número
neto de contratos alcistas comprometidos por los operadores no
comerciales ascendía el 27 de mayo, fecha del último informe
publicado, a 215.999; dos semanas antes, el volumen ascendía a
263.378.
La cifra supone un descenso del
17,98%. El diferencial entre las posiciones alcistas y las bajistas
también se ha reducido, pasando de 71.767 contratos el 14 de mayo a
25.867, según los datos correspondientes a la semana del 27 de mayo.
Cada contrato equivale a 1.000 barriles de petróleo.
La fuerza que determina la
tendencia de la cotización es la de los fundamentos de oferta y
demanda. Pero el papel de los inversores financieros no es baladí.
El porcentaje de contratos en manos de los operadores llamados no
comerciales equivale a prácticamente el 25% de los futuros del Nymex
sobre crudo ligero americano, el que sirve de referencia en EE UU.
Existen numerosas plataformas de
negociación y más de 400 variedades de crudo cotizando cada una a un
precio distinto. Los que marcan la tendencia, sin embargo, son el
West Texas, que procede del Medio Oeste americano y del golfo de
México, y el Brent, que se extrae en el mar del Norte, en Europa.
El crudo Brent se ha encarecido
más de un 80% en 12 meses, aunque ha caído un 3,8% desde los máximos
históricos de la semana pasada. El barril se pagaba ayer por debajo
de 130 dólares. A 159 litros cada unidad, eso significa que un litro
de petróleo de máxima calidad cuesta menos de 81,7 centavos (unos
52,5 céntimos de euro).
Entre las plataformas ICE, en el
caso del Brent, y Nymex, líder en la operativa de West Texas, se
intercambian cada día contratos de futuro por una cantidad
equivalente a 810,8 millones de barriles. Esto equivale a 9,3 veces
la demanda mundial de petróleo, que la Agencia Internacional de
Energía cifra para este año en 86,8 millones de barriles.
Hay contratos abiertos hasta
diciembre del año 2016, si bien el meollo está en los futuros
referentes a los próximos meses. Así, los contratos de futuros desde
julio próximo hasta abril de 2009 suponen alrededor del 97% del
total negociado, mientras que en el resto futuros pueden pasar
varios días sin que se negocie ni un solo barril.
Los precios de todos los contratos
comenzaron ayer por debajo de 130 dólares. Esa situación puede
cambiar, no obstante, a velocidad de vértigo. La tensión del mercado
es tal que cualquier noticia puede llevar el precio a nuevos máximos
históricos. |
